触碰流量天花板的论调甚嚣尘上，电商企业正砸下重金为未来铺路。11月19日，京东公布2018财年三季度财报。财报数据显示，京东三季度净营收1048亿元，同比增长25.1%，但也是京东连续9个季度以来首次净营收同比增速低于30%。值得注意的是，京东的技术研发费用达到了34.5亿元，同比增长96%。对于向零售基础设施服务商转型的京东，大笔的技术投入正是博弈未来的关键之处。

利润增长靠投资

财报显示，公司当季的净利润为30亿元，达到了200%的增长，无论从绝对值还是增速上来看，都创下了京东上市以来的最好表现;作为京东集团核心业务的京东商城经营利润率达到2.2%，与历史单季最高盈利水平基本持平。

京东集团本季度净利润大增，与电商企业Farfetch在美的上市功不可没。2017年5月，京东向Farfetch投资3.97亿美元。今年9月，Farfetch在纽交所上市，瞬时收获8.85亿美元融资，公司估值也达到62亿美元。而这一次成功的投资对本季度京东的业绩贡献也高达36亿元(约5亿美元)。

财报显示，公司当季12个月活跃用户数为3.052亿元，环比减少3%。京东三季度净营收为1048亿元，也略低于市场预期的1056.9亿元。

值得注意的是，2018年京东前三季度服务收入增长53%，达到了313亿元;技术研发投入同比增长96%，达到了34亿元。

研发费用增长96%

技术研发成本正成为京东在各项成本支出中主要的投入。根据财报数据显示，京东的技术研发费用同比增长96%。京东对于技术的投入从2017年四季度开始明显增速。从2017年四季度至2018年二季度，京东技术研发成本增速分别达到了74.5%、87.2%和79.8%。而2017年二季度、三季度技术研发成本占比仅为39%和43%。

京东押注技术之余，开始向外界展现实际效果。举例来讲，在今年“双11”期间，基于京东开放人工智能平台NeuHub，京东智能客服为消费者提供了超过1630万次服务，其中90%的问题都能由智能客服独立解决，日均接待量较今年“6·18”期间增长了72%。京东的区块链服务平台开始对外开放。向实体零售商输出系统的数据平台祖冲之，已经将曲美京东之家日均销售额提升了53%，客户整体进店量比以往高出30%-35%。

过去十几年，京东围绕3C、家电构建出第一条曲线;之后通过大客户和生鲜等新兴业务，构建出第二条曲线。如今，基于智能供应链、数据服务和门店科技等搭建的零售基础设施建设，第三条增长曲线正展现初步成效。云计算、人工智能、大数据、物联网、AR/VR、区块链等新兴技术依然成为电商企业输出零售基础设施的支撑。

资源之战

零售快速变迁过程中，电商凭借着技术争夺着实体零售商的资源。无论是阿里还是京东，为平台中的入驻者以及触网的实体零售商提供技术、金融、物流、运营等服务和输出自身成熟的体系，已经是前者拓展业务时的主攻方向之一。

在“京东集团2017年开年大会”上，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东曾提出，京东将用第二个12年的时间，把第一个12年里所有的商业模式全部用技术来进行改造，变成一家纯粹的技术公司。但不可否认的是，技术投入将是一项长期工程，技术是京东长线发展的基石，但短期内技术带来的成效还难以迅速在财报中看到回报。

电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营表示，京东向合作伙伴输出系统时需要在多维度进行磨合，电商与实体零售企业间存在着运营差异，当前双方的开放程度有限。在赵振营看来，科技投入在短时间内还会持续上涨，投入之后带来的效果能否达到预期同样需要时间。目前，电商巨头均选择向品牌商、实体商超、百货购物中心输出自身认为成熟的系统，但行业中并未有已经成熟的案例可言。

与此同时，京东在本季度着重强调服务性收入。财报显示，京东三季度净服务收入为109亿元，同比增长49.4%。佣金服务、物流服务、个人金融服务等服务性收入仰仗于京东在前期的技术投入。

实际上，京东在人工智能、大数据、云计算等技术投入，以及无人机、无人车、无人仓等供应链等方面的投入表现出近乎迫切地押注。

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